نظر کارشناسان درباره چشمانداز طلا
آخرین نظرسنجی هفتگی کیتکو نشان داد که پس از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو، تمایل والاستریت نسبت به طلا به سمت بیطرفی بازگشته است و سرمایهگذاران خرد (مین استریت) نیز بخشی از خوشبینی خود را پس گرفتهاند.
کولین چیسزینسکی، استراتژیست ارشد در SIA Wealth Management، گفت:
برای هفته پیشرو نسبت به طلا بیطرف هستم. طلا اخیراً رشد قابلتوجهی داشته و به نظر میرسد نیازمند یک دوره استراحت باشد. با پایان تصمیم فدرال رزرو و نزدیک شدن به پایان فصل، جریان اخبار تا چند هفته کاهش مییابد و شرایط برای یک فاز تثبیت فراهم خواهد شد.
ریچ چکان، رئیس و مدیر اجرایی Asset Strategies International، نظر متفاوتی داشت:
تمایل من صعودی است. فدرال رزرو همان کاری را کرد که انتظار داشتیم. نرخهای پایینتر، جایگزینهای طلا را کمتر جذاب میسازند. افزون بر آن، تنشهای ژئوپلیتیکی در اوکراین، لهستان، غزه و کارائیب میتواند موجب جهش طلا و نقره پس از یک دوره کوتاه شناسایی سود شود.
فیلیپ گیسلز، مدیر ارشد استراتژی در BNP Paribas Fortis، نیز دیدگاهی بیطرف ارائه کرد:
طلا احتمالاً حوالی سطح ۳۶۰۰ دلار در نوسان خواهد بود، اما همچنان حمایت قوی دارد زیرا انتظار میرود کاهش نرخ بعدی در آینده نزدیک اتفاق بیفتد.
آدام باتن، رئیس استراتژی ارزی در Forexlive.com، گفت:
روند صعودی را ترجیح میدهم. سیاست انقباضیتر فدرال رزرو آزمونی بود و افت قیمتها بسیار محدود بود. خریداران بسیاری در انتظار هرگونه اصلاح قیمتی هستند.
جیمز استنلی، استراتژیست ارشد در Forex.com، نیز تأکید کرد:
کاهش نرخ بهره در شرایطی انجام شد که تورم حدود ۳ درصد است. شاید لحن فدرال رزرو آنقدر که بازار انتظار داشت متمایل به سیاستهای حمایتی نبود، اما این بانک مرکزی از چرخش به سیاست انقباضی بسیار فاصله دارد. بنابراین هر اصلاح عمیقتر در قیمت طلا فرصتی برای خریداران محسوب میشود.
شان لوسک، هممدیر بخش پوشش ریسک تجاری در Walsh Trading، دیدگاهی محتاطانهتر داشت:
بازار تقریباً همان چیزی را که انتظار داشت از فدرال رزرو دریافت کرد و اکنون امکان حرکت قیمت طلا به هر دو سمت وجود دارد. فکر نمیکردم کاهش ۵۰ واحدی انجام شود، اما احتمالاً تا پایان سال به آن سطح برسند. همه چیز به دادهها بستگی دارد؛ بهویژه آمار اشتغال. در کنار نگرانیهای تورمی، اگر برخی ریسکهای تجاری برطرف شوند، ممکن است فشار حمایتی بر دلار افزایش یابد و طلا تحت فشار قرار گیرد، هرچند تقویت اخیر دلار احتمالاً موقتی خواهد بود.
شان لوسک در ادامه سخنان خود اشاره کرد که بزرگترین عامل ناشناخته، پیشرفت در توافقهای تجاری است؛ موضوعی که میتواند شتاب صعودی طلا را تضعیف کند. او گفت:
اگر در زمینه تجارت با چین، هند، تایوان، کانادا، مکزیک و توافق USMCA قطعیت بیشتری ایجاد شود، احتمالاً شاهد اصلاح و فروش در بازار طلا خواهیم بود. در حال حاضر، قیمتها ۴۰ درصد بالاتر از ابتدای سال قرار دارند.
با این حال، لوسک اذعان کرد که طلا مدتی است برخلاف روندهای تاریخی و شاخصهای اشباع خرید حرکت میکند:
در سه سال گذشته، سهام و طلا همزمان با هم رشد کردهاند، که مدتزمانی طولانیتر از پیشبینی اغلب کارشناسان بوده است.
او یادآور شد که بخش بزرگی از عوامل حمایتی طلا به واکنش جهانی نسبت به همهگیری کووید-۱۹ بازمیگردد؛ زمانی که دولتها نرخ بهره را کاهش دادند و برای تحریک اقتصاد اقدام به چاپ پول کردند.
اکنون بسیاری از کشورها تلاش میکنند از ارزهای خود حمایت کنند و تنها راه ملموس برای این کار، افزایش ذخایر داراییهای واقعی مانند طلا و دیگر فلزات است. در کنار آن، جنگ تجاری و تعرفهها نیز بر کشورهای تولیدکننده فلزات فشار وارد میکند.
لوسک افزود:
چطور میتوان نسبت به طلا بیش از این خوشبین بود؟ ما جنگ در خاورمیانه، جنگ در اروپای شرقی و حجم زیادی از عدم قطعیت داریم. این وضعیت چیزی شبیه به یک طوفان کامل است.
او در عین حال هشدار داد:
ممکن است طلا تا پایان سال ۲۰ درصد اصلاح کند و به سطح ۳۲۰۰ دلار برسد. نباید فراموش کرد که این رشد تنها از ماه آوریل آغاز نشده، بلکه روند صعودی سهسالهای است.
با این حال، اگر پیشرفتی در حوزه تجارت حاصل نشود و تورم همچنان روند صعودی داشته باشد، امکان جهش بیشتر قیمت طلا وجود دارد. لوسک حتی احتمال داد که قیمت تا ۳۹۶۰ دلار (۵۰ درصد بالاتر از ابتدای سال) افزایش یابد و سپس با اصلاح شدیدی مواجه شود. به گفته او:
ممکن است یک جهش دیگر نیز رخ دهد؛ نقره ۵ درصد دیگر رشد کند و به محدوده ۴۰ دلار برسد و طلا نیز تا ۴۰۰۰ دلار بالا رود. اما در آن سطح من اقدام به شناسایی سود خواهم کرد.
نتایج نظرسنجی هفتگی کیتکو
در نظرسنجی این هفته کیتکو نیوز، ۱۵ تحلیلگر بازار طلا شرکت کردند. پس از تصمیم فدرال رزرو، دیدگاه والاستریت نسبت به طلا متعادلتر شد. از میان این کارشناسان:
۶ نفر (۴۰ درصد) افزایش قیمت را پیشبینی کردند.
۳ نفر (۲۰ درصد) انتظار کاهش قیمت داشتند.
۶ نفر دیگر (۴۰ درصد) روند خنثی یا حرکت در محدوده فعلی را محتمل دانستند.
در همین حال، در نظرسنجی آنلاین کیتکو ۲۸۵ رأی ثبت شد. سرمایهگذاران خرد نیز پس از تصمیم فدرال رزرو بخشی از هیجان صعودی خود را کاهش دادند.
۱۶۶ نفر (۵۸ درصد) افزایش قیمت طلا در هفته آینده را پیشبینی کردند.
۶۹ نفر (۲۴ درصد) انتظار کاهش داشتند.
۵۰ نفر (۱۸ درصد) سناریوی تثبیت و حرکت خنثی قیمت را مطرح کردند.
تقویم اقتصادی هفته آینده
پس از هفتهای متمرکز بر تصمیمات بانکهای مرکزی، هفته آینده با مجموعهای متنوع از دادههای اثرگذار در حوزه تورم، بخش صنعت و مسکن همراه خواهد بود. همچنین اولین سخنرانی رسمی انتصابی تازه ترامپ در فدرال رزرو نیز توجه بازارها را به خود جلب خواهد کرد.
دوشنبه: فهرست گستردهای از سخنرانی مقامات بانکهای مرکزی ارائه میشود؛ از جمله بیلی و پیل از بانک انگلستان، راجرز و کوزیکی از بانک کانادا و ویلیامز، موسالم، بارکین و همک از فدرال رزرو آمریکا. با این حال، نگاهها بیشتر معطوف به سخنان استفان میران عضو جدید کمیته FOMC در کلوب اقتصادی نیویورک خواهد بود؛ چرا که او آشکارا بر لزوم کاهش سریعتر و عمیقتر نرخها تأکید داشته است.
سهشنبه: انتشار شاخص PMI مقدماتی S&P آمریکا برای سپتامبر و اولین اظهارات جروم پاول پس از نشست اخیر فدرال رزرو.
چهارشنبه: آمار فروش خانههای نوساز در آمریکا.
پنجشنبه: تصمیم سیاست پولی بانک ملی سوئیس به همراه انتشار نهایی GDP سهماهه دوم آمریکا، سفارش کالاهای بادوام، آمار هفتگی بیکاری و فروش خانههای موجود.
جمعه: گزارش شاخص هزینه مصرف شخصی (PCE) آمریکا برای ماه اوت و نسخه بازبینیشده نظرسنجی اعتماد مصرفکننده دانشگاه میشیگان برای سپتامبر.
