دیدگاه کارشناسان در مورد آینده طلا
طبق آخرین نظرسنجی هفتگی کیتکو از تحلیلگران بازار طلا، نگاه کارشناسان به آینده طلا همچنان بهشدت صعودی باقی مانده است. در همین حال، معاملهگران خرد نیز با ضعیفتر شدن سایر بازارها، امید بیشتری به رشد قیمت طلا پیدا کردهاند.
مارک چندلر، مدیرعامل Bannockburn Global Forex، در اینباره میگوید:
طلا؟ مستقیم به سمت ماه! خیلیها درباره نوعی اعتصاب سرمایه علیه ایالات متحده و افول دلار صحبت میکنند. نوسانات شدید بازار و ریزش سنگین دلار، اثر افزایش نرخ بهره را خنثی کرده و باعث شده قیمت طلا به سطوح بیسابقهای برسد. در شرایط فعلی صحبت از مقاومت تکنیکال چندان معنی ندارد، اما هدف بعدی میتواند محدوده ۳٬۳۰۰ دلار باشد، و در بازهای کمی بلندمدتتر، حتی ۳٬۵۰۰ دلار هم دور از ذهن نیست.
آدریان دی، رئیس Adrian Day Asset Management، هم گفت:
روند صعودی است. اصلاح قیمتی اخیر، مثل همه اصلاحهای قبلی، خیلی زود به پایان رسید. طلا بهوضوح در مسیر صعود قرار دارد و خریداران زیادی در حاشیه بازار منتظر ورود هستند.
دارین نیوسام، تحلیلگر ارشد بازار در Barchart.com، نظر مشابهی دارد:
صعودی است. با توجه به شرایط فعلی ژئوپلیتیک، این تنها نتیجه منطقی است
جیمز استنلی، استراتژیست ارشد بازار در Forex.com، نیز اظهار کرد:
به نظرم روند صعودی است. این حرکتی نیست که بخواهم باهاش مقابله کنم. مدتهاست که در این نظرسنجیها دیدگاه صعودی دارم و در حال حاضر دلیلی برای تغییرش نمیبینم.
دنیل پاویلونیس، کارگزار ارشد بازار کالا در شرکت RJO Futures، معتقد است نوسانات اخیر بازار اوراق قرضه حداقل در کوتاهمدت باعث تقویت قابل توجه قیمت طلا شدهاند. او توضیح میدهد:
طلا حتی قبل از “روز آزادی” آمریکا و پیش از آغاز تعرفههای تلافیجویانه نیز در مسیر صعودی قرار داشت. نوساناتی که شاهد بودیم بیشتر به دلیل عدم قطعیت بازار بود، اما بهطور کلی میتوان گفت بازار طلا حرکت بسیار قدرتمندی داشته است.
به گفته پاویلونیس، اصلیترین ریسکی که در حال حاضر متوجه روند صعودی طلاست، مداخله احتمالی فدرال رزرو در بازار اوراق است، هرچند او این احتمال را فعلاً پایین ارزیابی میکند.
تا حدی میشود گفت که فدرال رزرو منحنی نرخ بهره را مدیریت کرده است، اما از زمانی که ترامپ به قدرت رسیده، به نظر میرسد که رویکردش منفعلتر شده و اجازه داده تا بازدهی اوراق بلندمدت رشد کند. این موضوع نشان میدهد که بازار اوراق انتظار تورم بالاتری را در آینده داره و این طبیعتاً به نفع طلاست.
او ادامه میدهد:
اگر بازدهی اوراق بلندمدت دوباره افت کند، ممکن است شاهد نوساناتی کوتاهمدت در طلا باشیم که احتمالاً اصلاح قیمت یا برداشت سود از سوی معاملهگران خواهد بود. اما در مجموع فکر میکنم این روند صعودی دیگه قابل توقف نیست. بازدهی بلندمدت از کانال نزولی ۴۵ ساله خودش خارج شده و بهنظرم این نشانه آغاز یک دوره جدید در بازارهاست. مگر اینکه بازار طلا به شکلی مصنوعی کنترل بشود، مثلاً با بالا بردن شدید مارجینها در صرافیها برای پایین آوردن قیمت، مشابه اتفاقی که در سال ۲۰۱۰ افتاد.
او در پایان میگوید:
در صورتی که انتظارات تورمی همچنان بالا باقی بماند، طلا میتواند مسیر صعودی خودش رو با قدرت ادامه دهد.
در واکنش به گزارشهایی مبنی بر اینکه این چین نیست، بلکه دولتهای اروپایی هستند که در حال فروش اوراق خزانهداری آمریکا هستند، دنیل پاویلونیس معتقد است که این اقدام بیش از آنکه واکنشی به سیاستهای تجاری ترامپ باشد، ناشی از ضرورتهای مالی کشورهای اروپایی است. او میگوید:
اروپا عملاً در وضعیت رکود بهسر میبرد؛ از دوران کرونا تا حالا، یعنی پنج یا شش سال گذشته، رشد اقتصادی قابل توجهی نداشتیم. به نظر من وقتی کشورهای اروپایی اقدام به فروش اوراق خزانهداری آمریکا میکنند، هدفشان استفاده از منابع حاصل برای حمایت از اقتصاد داخلی است، نه واکنشی سیاسی یا از سر خصومت. این نتیجهی مدیریت ضعیف گذشتهست و حالا برای جبران اون اشتباهات، به نقدینگی نیاز دارند. این مثل زمانی است که از حساب پساندازت پول برمیداری تا خانهات را که آسیب دیده، تعمیر کنی.
در خصوص وضعیت معاملات بازار، پاویلونیس اشاره میکند که روندهای پرقدرتی مانند آنچه در بازار طلا دیدهایم، معمولاً پس از مدتی با تغییر روند همراه میشوند. او به سرمایهگذاران توصیه میکند که برای محافظت از موقعیتهای خرید خود، پوشش ریسک (hedge) در نظر بگیرند. او در ادامه گفت:
ما در مراحل ابتدایی یک تغییر بزرگ هستیم. تعرفهها نظم تجارت جهانی رو دگرگون کردهاند و وقتی کشورهای بزرگ شروع به تغییر مسیر میکنند، این یعنی موجی از تغییرات در سطح جهانی. این یکی از دلایل اصلی رشد قیمت طلاست. اما در عین حال فکر میکنم منطقی است که برخی پوششهای ریسک برای بازههای سه یا چهار ماهه در نظر گرفته شود. برای مثال، اختیار معاملههایی که خیلی دور از قیمت بازار هستند، اما در صورت نوسان شدید، میتوانند سود قابل توجهی بدهند. خودم از پارسال در بازار سهام همین کار را کردم؛ آپشنهایی که اول تقریباً بیارزش بودند، با یک حرکت ۲۰ درصدی بازار، ارزششان چندین برابر شد.
پاویلونیس در ادامه صحبتهای خود اضافه کرد:
در مورد طلا هم همینطور. اگر قیمت طلا ۶۰۰ دلار افت کند و به محدوده ۲٬۵۰۰ تا ۲٬۷۰۰ دلار برگردد، مطمئنم که دوباره شاهد ورود خریداران به بازار خواهیم بود.
